| 24.07.2001 На фоне ухудшения мировой конъюнктуры РФ выглядит убежищем для инвесторов, считают аналитики На фоне нестабильной ситуации на мировых финансовых рынках, кризиса в Аргентине и Турции, замедлении темпов роста в США и Японии, российский рынок в ближайшей перспективе выглядит как надежное убежище для инвесторов, считают аналитики. "Менее чем через три года после кризиса, повергнувшего мировую финансовую систему в хаос, Россия вновь стала раем в бушующем море долговых проблем развивающихся рынков", - пишет Dow Jones. Как отмечают западные наблюдатели, "у правительства РФ сейчас есть как рублевые поступления, так и доступ к долларам, которые необходимы для платежей по внешнему долгу". "Таким образом, у России нет проблем, подобных тем, которые испытывают другие развивающиеся рынки, в частности, Аргентина и Турция", - отмечает Dow Jones. Кроме того, как подчеркивают западные эксперты, "отсутствие политического консенсуса в Турции и Аргентине сводят на нет попытки их правительств решить экономические проблемы". "В то же время президент РФ Владимир Путин имеет большое преимущество в лице сильной поддержки Думы", - указывают они. По прогнозам аналитика по развивающимся рынкам ING Филипа Пула (Pfillip Poole), рост ВВП в России по итогам этого года составит 4-5% и, скорее всего, такие темпы сохранятся и в будущем году. Что касается инфляции, то, по его словам, она будет "падать из года в год, даже если уровень цен на сырьевые товары останется высоким". Вместе с тем, несмотря на стабильную макроэкономическую ситуацию, избежать колебаний на российском фондовом рынке, скорее всего, не удастся. "Сегодняшний день начинается для российского рынка акций в крайне негативном окружении: продолжилось снижение цен на нефть, ситуация на развивающихся рынках остается очень напряженной, Nasdaq вчера опустился ниже психологически важного уровня в 2000 пунктов", - отмечает в сегодняшнем обзоре ИК "Ренессанс Капитал". В этих условиях, считают аналитики компании, "трудно ожидать роста российского рынка акций при открытии торгов, и уровень 200 пунктов по индексу РТС представляется вполне реальным". В свою очередь, аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев также указывает на то, что "российский рынок корректируется под шквалом негативных новостей, поступающих как с развивающихся рынков, так и из США". Особое беспокойство, по его мнению, "вызывает ситуация в Аргентине, где снова возникла угроза дефолта страны в связи с тем, что результаты размещения T- бондов оказались хуже ожидаемых". Как отмечает аналитик, неутешительная информация поступает также из Польши, где возник дефицит торгового баланса страны, и из Турции, где по- прежнему не ясна ситуация с кредитом МВФ. Другим важным фактором, влияющим на Россию, остаются цены на нефть, ситуация с которыми по-прежнему нестабильна, прежде всего, из-за возобновления Иракских поставок. По мнению участников рынка, под давлением негативных новостей в краткосрочной перспективе российский рынок будет корректироваться вниз. "Внутренний позитив вряд ли сможет осилить массированный негатив извне, однако в целом ситуация остается позитивной и рост возобновится по мере стабилизации ситуации в США", - считает Д.Нуштаев. Что касается рынка долговых бумаг, то, как считает аналитик ING Ф.Пула, ему до 2003 года ничего не угрожает, и российские бумаги вновь являются одними из самых привлекательных среди развивающихся рынков. Он ожидает осенью этого года возвращения на рынок капиталов субъектов Федерации РФ и российских корпораций. В целом, по мнению аналитиков, Россия не сможет остаться в стороне от глобальных финансовых потрясений, однако у нее есть хороший запас прочности, которого хватит, по крайней мере, до конца нынешнего года. |