| 15.05.2004 Стабилизация откладывается После праздников европейские биржи, в том числе и российские, открылись с резкого падения индексов и котировок. Dow Jones упал в понедельник на 1,3% и впервые с декабря прошлого года опустился ниже отметки 10 тыс. пунктов. Совокупные индексы европейских бирж тоже снизились: Цюрихской -- на 3,19%, Франкфуртской -- на 2,85%, Парижской -- на 2,73%, Амстердамской -- на 2,52%, Лондонской -- на 2,29%. Резко подешевели 10 мая и ADR на акции российских компаний: их котировки по итогам торгов в США были на 1,5--12,7% ниже, чем цены на соответствующие бумаги при закрытии РТС в пятницу. Понижательная тенденция на мировых фондовых рынках была вызвана переоценкой вероятности повышения американских кредитных ставок после опубликования в пятницу неожиданно хороших данных по рынку труда США. Кроме собственно фондовых новостей «медвежьи» настроения подогревались и ожиданиями падения сырьевых рынков. По данным The Wall Street Journal, Китай во избежание перегрева экономики впервые с 1995 года рассматривает возможность повышения ставки по кредитам Центрального банка на 0,5%. В конце апреля Пекин уже ограничил кредитование индустрии, что привело к падению мировых цен на металлы и к снижению стоимости акций металлургических компаний, в частности бумаг «Норильского никеля». Кроме того, в понедельник, после заявления министра нефти Саудовской Аравии о необходимости увеличения добычи нефти, снизилась цена на нефть, что также привело к падению рынков. Открытие торгов на российских фондовых площадках вчера сопровождалось значительным снижением котировок: от 1,5% в РТС для и так уже значительно подешевевших акций ЮКОСа до 8,2% для бумаг РАО «ЕЭС России». Минимальное значение индекса РТС вчера составило 573,65 пунктов, что меньше на 4,57% от его пятничного значения. Индекс же ММВБ снижался в ходе торгов до 504 пунктов (или на 7,65% в сравнении с уровнем последнего закрытия). Тем не менее, несмотря на существенное снижение фондовых индексов, объемы торгов на российских биржах не выходили за средние значения, а значит, не наблюдались и панические продажи. К середине дня ситуация стабилизировалась и котировки акций несколько подросли. Очевидно, поводом для этого стали поступившие новости с азиатских и европейских рынков. Например, фондовые биржи стран Тихоокеанского региона не поддержали американскую тенденцию к снижению и продемонстрировали умеренный рост. А на рынках Европы усилился интерес к подешевевшим в понедельник акциям европейских компаний, в результате чего на всех площадках ЕС фиксировалось повышение фондовых показателей. Наметившаяся к середине дня коррекция на российском рынке акций все же не привела к существенному повышению совокупной стоимости российских акций: индекс РТС по итогам торгов снизился на 4,08%, а индекс ММВБ -- на 4,12%. В ближайшие дни станет понятно, достиг ли российский рынок существенных уровней сопротивления или же падение продолжится. Во всяком случае потенциал негативных известий, поступивших за время майских каникул, явно исчерпан. Ведь ожидание повышения кредитных ставок уже не способно спровоцировать падение рынков. А выход хороших данных по показателям экономики США привел к росту фьючерсов на североамериканские фондовые показатели. Цены на нефть, даже с учетом последнего снижения, продолжают оставаться очень высокими. Наметившаяся тенденция к оттоку инвестиций с развивающихся рынков вполне может быть компенсирована российскими деньгами. Правда, такая поддержка может быть оказана лишь в условиях растущей рублевой ликвидности, а она в последнее время низка: участники рынка покупают доллар. Если усилившаяся в ожидании повышения ставок общемировая тенденция к его росту по отношению к основным валютам проявится и в России, то ожидание лучших времен для отечественного фондового рынка может продлиться долго. |