| 14.07.2004 РАО ЕЭС спешит на помощь Не сумев привлечь кредиты для своих инвестпроектов в банках, “Российские коммунальные системы” (РКС) решили обратиться за помощью к своему акционеру — РАО “ЕЭС России”. Как стало известно “Ведомостям”, РАО готово дать компании взаймы до $25 млн всего под 6% годовых, что ниже прогнозного уровня инфляции. Правда, такая щедрость оказалась не по нраву чиновникам, которые еще должны одобрить этот кредит на совете директоров “ЕЭС России”. В марте совет директоров РКС утвердил положение о кредитной политике на 2004-2005 гг., по которой компания собиралась привлекать кредиты только в российских банках. С тех пор, говорит представитель РКС, компания уже привлекла несколько краткосрочных кредитов для покрытия кассовых разрывов. Однако первый долгосрочный заем ей согласилось выдать РАО “ЕЭС России”. Финансовый директор РАО ЕЭС Дмитрий Журба рассказал “Ведомостям”, что речь идет о рублевом трехлетнем кредите на сумму до $25 млн. Кредитоваться РКС планирует на условиях проектного финансирования, под залог будущей выручки. Журба отметил, что условия займа уже рассмотрены на комиссии РАО по ЖКХ. А предправления РКС Сергей Яшечкин добавил, что предлагаемая ставка кредита — 6% годовых в рублях, “но окончательное решение об этом примет совет директоров “ЕЭС России”, намеченный на 30 июля. По словам Яшечкина, деньги РКС нужны для “финансирования разработки инвестпроектов и неотложных мероприятий, в том числе капремонтов, в городах, с которыми заключены долгосрочные соглашения”. В качестве примера таких городов он назвал Томск, Киров, Благовещенск, Ростов и Тамбов. По мнению Яшечкина, РАО заинтересовано в кредитовании этих проектов. “Во-первых, компания будет получать проценты по кредиту. А во-вторых, в результате реализации этих проектов вырастет капитализация РКС, что также выгодно для РАО”, — поясняет он. “Нам это выгодно, — соглашается с ним Дмитрий Журба. — Сегодня ЖКХ — один из наиболее проблемных сегментов наших потребителей, и РАО таким образом просто выращивает себе платежеспособных потребителей”. Возвращать кредит, по его словам, РКС будет благодаря сокращению издержек и договорам муниципального заказа, которые предусматривают возврат вложенных средств. Но чиновники, составляющие большинство в совете директоров РАО, сомневаются, что подобные кредиты будут выгодны для монополии. “Мы против такой схемы, — говорит сотрудник Минэкономразвития. — Если у РКС действительно интересные проекты, пусть привлекает для них кредиты банков, в крайнем случае — под гарантии РАО”. А другого чиновника возмущает ставка кредита: “Кредитовать РКС ниже уровня инфляции, в ущерб себе, по меньшей мере странно”, — возмущается он. Российское правительство прогнозируют уровень инфляции в 2004 г. на уровне 8-10%. Но в РКС сетуют, что пока банки не готовы давать кредиты под проекты компании, объясняя это высокими рисками в ЖКХ. “В ситуации нестабильности в банковском секторе ставки повышаются, тем более под такие рискованные проекты, — подтверждает представитель одного из крупных банков. — Сейчас кредит на подобные проекты РКС смогли бы привлечь лишь под 20-25% годовых в рублях, а это крайне невыгодно”. Аналитик Альфа-банка Наталья Орлова добавляет, что “займы для проектов в ЖКХ являются новым клиентским сегментом, и банки вряд ли на это пойдут”. Но в будущем РКС, по словам Яшечкина, “перейдет на более цивилизованную форму” финансирования проектов. “Речь идет о проектно-инвестиционных фондах с привлечением туда денег Пенсионного фонда, страховых компаний и иных инвесторов и созданием фонда гарантирования инвестиций, целью которого была бы гарантия рисков заемщика”, — поясняет он. Пока же в РКС утверждают, что компания обсуждает возможность привлечения средств и с другими акционерами. Но сами акционеры этого не подтверждают. “Подобных предложений от РАО или РКС мы не получали, — говорит представитель "Комплексных энергетических систем" (КЭС, входит в "Ренову"). — Мы считаем, что акционеры могут финансировать конкретные проекты РКС, но на условиях пропорционального участия с проведением допэмиссии”. Менеджер другого акционера РКС добавил, что его компания “вряд ли согласилась бы кредитовать проекты в ЖКХ, хотя таких предложений и не поступало”. Со сложностями кредитования проектов ЖКХ сталкиваются и конкуренты РКС — например, компания “Региональные коммунальные инвестиции” (РКИ), акционером которой является “Базэл”. “Получить кредит банка под проект ЖКХ очень непросто, — рассказывает гендиректор РКИ Александр Векслер. — Но мы все же намерены финансировать часть проектов за счет банковских кредитов, а часть — за счет собственных средств”. |