| 03.12.2004 НАУФОР разработала ориентир для инвесторов С 1 декабря граждане, вкладывающие свои средства в рынок коллективных инвестиций, получили новый инструмент – семейство индексов паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Автор разработки – Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Новый продукт должен помочь инвесторам быстрее сориентироваться в тенденциях рынка. Однако участники рынка считают, что это произойдет после того, как НАУФОР окончательно доработает методологию расчета индексов, которая пока не идеальна. Очевидно, это случится только после Нового года, потому как до конца этого года расчет индексов будет производиться в тестовом режиме. Коллективные инвестиции – это вид деятельности, при котором в качестве инвестора выступает не один человек или организация, а группа инвесторов. Их связывает желание вкладывать свои средства в один и тот же финансовый инструмент, для чего они объединяют средства в единый инвестиционный портфель. Коллективными инвесторами в России называют ПИФы и негосударственные пенсионные фонды (НПФ). НПФ – это некоммерческая финансовая организация, действующая по сберегательно-накопительной схеме, когда размер пенсии пропорционален накопленной сумме, либо по принципу фиксированной выплаты пенсии по достижении клиентом пенсионного возраста. ПИФ – это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. ПИФы бывают трех видов – фонды акций, облигаций или смешанных инвестиций, в зависимости от того, с какими финансовыми инструментами работает управляющая компания. По временным периодам фонды делятся на открытые (приобрести и продать пай УК можно в любой день), интервальные (купить-продать пай можно в определенные дни) и закрытые (купить-продать пай можно только один раз). Именно ПИФы с каждым днем становятся все популярнее у инвесторов. Сейчас при выборе паевого фонда или продукта рынка коллективных инвестиций инвесторы пользуются в основном рейтингами и рэнкингами. Однако, как выяснилось, этот способ не идеален, поскольку не показывает динамики развития отдельных ПИФов. Способ же сравнения динамики развития отдельных ПИФов с фондовыми индексами, с точки зрения НАУФОР, не вполне корректен. Цель его – сравнить отдельный фонд с движением рынка в целом. Однако, как отмечают специалисты НАУФОР, сравнивать потенциальную доходность от инвестирования на фондовом рынке с возможностями ПИФов зачастую некорректно, поскольку у них разные условия работы с этими инструментами. Таким образом, потребность в дополнительном способе оценки деятельности отдельных ПИФов назревала давно. Наконец эта идея получила воплощение. Сегодня НАУФОР объявила, что создала новый продукт – семейство из 12 индексов рынка коллективных инвестиций. Их расчет будет ежедневным. Публиковать индексы решено на сайте НАУФОР. По данным FundsHub.ru, индексы будут рассчитываться в трех категориях, соответствующих типам ПИФов: рынка акций, рынка облигаций и смешанных, а также суммарно по этим трем категориям. Индексы будут отражать стоимость чистых активов, а также ценовые параметры во взвешенном и невзвешенном вариантах. С учетом того, что индексов НПФ пока не существует, данные индексы ПИФов с определенными оговорками могут рассматриваться и как индикатор применительно к пенсионному рынку. Участники рынка одобрили смелый шаг НАУФОР, которая первой решилась на подобный эксперимент. Как заявила вчера на презентации нового продукта Ассоциации исполнительный директор Управляющей компании Банка Москвы Елена Касьянова, индексы ПИФов – долгожданный продукт, поскольку ПИФы с каждым днем становятся все более популярными у населения. «Раньше люди клали средства на депозиты, теперь несут их в паевые фонды», – сообщила Елена Касьянова. При этом она добавила, что идея не нова. «Эта идея витала в воздухе, и странно, что никто раньше не догадался создать такие индексы», – недоумевала г-жа Касьянова. Одобрительно к продукту НАУФОР отнеслись и многие другие участники рынка коллективных инвестиций. Однако гендиректор управляющей компании «НВК» Салават Халилов внес в общий гул одобрения в адрес индексов ПИФов порцию критики. Он сообщил, что предлагаемая ассоциацией методология расчета индекса не учитывает нескольких важных моментов, в результате чего в некоторых случаях, например при вхождении на рынок крупного ПИФа с высокой капитализацией, индексы рынка окажутся не вполне корректными и собьют с толку инвесторов. Он призвал НАУФОР не спешить с анонсированием индексов ПИФов, чтобы отработать методологию, и предложил помощь своих аналитиков. Как сообщил г-н Халилов RBC daily, НАУФОР приняла его предложение и до конца года расчет индексов рынка коллективных инвестиций будет происходить в тестовом режиме. |