Мировые рынки: Валютный и денежный рынки

Курс доллара стабилизировался вблизи значимых уровней поддержки.

Несмотря на формирующуюся техническую перепроданность, американский доллар на вечерних торгах в Нью-Йорке оставался вблизи минимальных за последний месяц значений по отношению к основным валютам. Курс GBP/USD на торгах во вторник вплотную приблизился к котировкам начала 2005 г.. Рынок, вероятно, не готов активизировать покупки USD незадолго до момента начала выступлений председателя ФРС Алана Гринспена перед американскими конгрессменами - они состоится в среду и четверг - и публикацией важнейших данных относительно январского объема промышленного производства в США.

Опубликованные в первых числах февраля 2005 г. январские экономические обзоры американского Института Управления Снабжением (Institute for Supply Management) продемонстрировали определенное ухудшение ситуации в сфере производства и секторе услуг США, выразившееся, прежде всего, в падении объема заказов. Подобная тенденция могла негативно отразиться на уровне промышленного производства в Америке уже в январе. Индикатор производства в промышленном секторе США и показатель процента использования производственных мощностей с середины 2003 г. практически непрерывно демонстрировали повышение, что увеличивает вероятность определенной коррекции индексов в краткосрочной перспективе.

Ведущие аналитики прогнозируют снижение в январе 2005 г. темпа роста американского производства до 0,3%(м/м) против декабрьского значения в +0,8%. Данное прогнозное значение, вероятно, уже полностью отражено в +цене американской валюты.

Оценка Председателем ФРС факта стабилизации показателя дефицита платежного баланса США, его мнение относительно проблемы реформирования системы социального страхования в Америке и, безусловно, комментарии относительно темпов повышения ставок - вот главные - по мнению аналитиков Refco Group Ltd. - темы завтрашнего выступления Алана Гринспана. Специалисты Comerica и Goldman Sasch полагают, что в своем выступлении Председатель ФРС затронет тему будущего ускорения темпа роста базовой ставки Резервной Системы в 2005 или 2006 году.

В текущий момент, в условиях негативного влияния на котировки йены показателя ВВП Японии за 4 кв. (данные продемонстрировали снижение на 0,5% (г/г) при прогнозе +0,5%(г/г)) вероятна некоторая стабилизация или усиление курсовых позиций американского доллара на валютном рынке в период до начала торгов в США.

Фондовые рынки

Фондовые индексы США и Европы по-прежнему растут.

Информация о падении в 4 кв. 2004 г. темпов роста ВВП Еврозоны не отразилась на котировках фондового рынка Европы. Указанные данные оказались существенно хуже прогнозных значений. Экономика Германии в поквартальном исчислении сократилась на 0,2%; ВВП Италии снизился на 0,3%.Падение испытал и индекс валового внутреннего продукта Нидерландов.

Старший экономист Бундесбанка Герман Ремспегер заявил во вторник, что новый закон, определяющий процесс формирования бюджета ЕС, должен будет в обязательном порядке содержать прежний максимальный предел государственных заимствований стран - членов Евросоюза, определенный пактом Стабильности в 3% от ВВП.

В случае, если подобная позиция найдет на мартовском саммите ЕС поддержку в лице руководства ЕЦБ, правительства ведущих стран Европы - вынужденные, в целях поддержки уровня потребления, сокращать налоговые и пенсионные поступления в бюджеты - столкнутся с весьма тяжелой проблемой финансирования своей деятельности. В среду министры стран ЕС вновь будут обсуждать новые бюджетные правила европейского пакта Стабильности. Между тем, европейские фондовые индексы достигли во вторник максимальных за два с половиной года уровней. Рынок "отыгрывал" различные корпоративные новости: повышение рейтинга компании Glaxo; реформирование внутренней производственной структуры Electrolux и позитивное влияние роста нефтяных цен на котировки добывающих компаний. Аналогичную тенденцию продемонстрировали фондовые индексы в Нью-Йорке. В частности, Nasdaq Composite вырос на 0,3%.

Российский рынок: Валютный и денежный рынки

Вопреки влиянию, которое оказывала на российский рынок высокая волатильность валютных торгов в Европе, USD/RUB (ТОМ) вчера понизился относительно уровня вчерашних значений пары лишь на 0,1% , до 28,0000. Уровень поддержки 27,70/90 сохраняет актуальность.

Фондовый рынок

Газпром и Роснефть подтверждают намерение объединиться.

Несмотря на растущий потенциал правительства России в части обслуживания государственного долга, риски, связанные с ведением бизнеса в РФ, продолжают увеличиваться - говориться во вчерашнем обзоре агентства S&Р - в 2004 г. в России произошло замедление экономических реформ, усиление политической и законодательной неопределенности.

Рынок российских акций вчера, тем не менее, гораздо охотнее среагировал на опубликованную до начала торгов информацию относительно неких инсайдерских покупок акций Газпрома. Опубликованное позднее совместное заявление руководителей Газпрома и Роснефти, подтвердивших, что ими проводится "вся необходимая работа" в целях проведения сделки слияния также оказало повышающее давление на рынок акций РФ. При этом все же, определяющей для российского фондового сегмента во вторник выглядела динамика европейского и американского рынков акций, достигших вчера новых максимумов значений. В ближайшее время вряд ли стоит ожидать развития серьезной дивергенции между направлениями курсовых изменений российского и ведущих мировых фондовых индексов; скорее, произойдет усиление взаимодействия этих индикаторов.