| 17.10.2001 Лучшая в России - Тюменская область Основной замысел данной статьи заключается в том, чтобы провести параллель между развитием инвестиционной деятельности в России и в Тюменской области. В первой ее части будет рассмотрено состояние инвестиций в национальную экономику и экономику края. Во второй - пути решения инвестиционных проблем, а также перспективы развития рынка инвестиций в России и Тюменском регионе. Сегодня ни для кого не является новостью тот факт, что в экономике России в течение последних двух лет закрепились положительные тенденции. Ежедневно СМИ рассказывают нам о росте ВВП, инвестиций, прибыли предприятий, налоговых поступлений в бюджет. Также улучшилась ситуация и в социальной сфере: появился спрос на рабочую силу, выросли реальные денежные доходы населения. Проанализируем с помощью графика чувствительность инвестиций к факторам инфляции и объемов производства. Зависимость размера инвестиций от инфляционных процессов можно оценить на уровне порядка (-0,74), т.е. при снижении темпов инфляции на 1%, динамика инвестиционной активности повышается в среднем на 0,74%. Темпы хозяйственного оживления оказывают на динамику инвестиций еще большее влияние. При увеличении загрузки производственных мощностей на 1%, наблюдается рост инвестиций в основной капитал в размере 1,47%. Итак, на первый взгляд, макроэкономическая ситуация действительно выглядит оптимистично. Примерно со второй половины 1999 года отмечается существенный рост инвестиций в производство России, который продолжается до сих пор. Первоначально российские предприятия направляли инвестиции в основной капитал практически только за счет собственных средств (83% всех инвестиций). Впоследствии с ростом рублевой ликвидности в банковской системе (что, в свою очередь, было вызвано ростом золотовалютных резервов и товарно-сырьевых цен) возрос объем кредитов, предоставляемых предприятиям банками (10% всех инвестиций по итогам прошлого года). Иностранные инвестиции в общем объеме в 2000 году составили 4-5%. Наконец, оставшиеся 2-3% приходится на средства бюджетов. Тем не менее, во всех макроэкономических обзорах красной нитью проходит факт недостаточности инвестиций в российскую экономику. Чтобы понять обоснованность подобных утверждений, рассмотрим подробнее каждый из перечисленных источников инвестирования. Собственные средства предприятий, которые могут быть реинвестированы в производство, это, прежде всего, прибыль и амортизационные отчисления. С 2002 года на предприятиях начнет действовать более льготный режим начисления амортизации, в соответствии с которым предприятия получат возможность применять метод нелинейной ускоренной амортизации (в первые годы принимается к вычету большая часть затрат на приобретение основных средств). Что касается отчислений из прибыли, то с принятием нового варианта закона о налоге на прибыль, ситуация также меняется в пользу инвестирования. По словам главы Минэкономразвития Германа Грефа, "снижение налогового бремени, возможность выхода из тени в белый бизнес серьезно расширяет возможности для инвестиционной деятельности". По его мнению, инвестиционные ресурсы могут быть использованы "на повышение заработной платы, на выплату дивидендов для акционеров, и т.д.". Банковская система в целом сегодня вполне ликвидна и могла бы вкладывать деньги в реальный сектор экономики. Тем не менее, доля банковских кредитов в общем объеме инвестиций относительно невелика, что объясняется высокими рисками при кредитовании экономики. Поэтому инвестиционный капитал банков преимущественно сконцентрирован в экспортоориентированных отраслях, в то же время наблюдается дефицит капиталов в обрабатывающем комплексе. Тенденция к увеличению разрыва в прибыльности производств этих секторов нарастает. Как показывает практика, средств федерального и региональных бюджетов для осуществления капитальных вложений тоже оказывается недостаточно. Размер федерального бюджета в 2000 г. составлял 39 млрд. долл., в то же время его инвестиционная составляющая не превысила и 4 млрд. долл. К сожалению, внеплановые доходы, образующие профицит бюджета, направляются не в сферу инвестиций, а используются, в основном, на покрытие государственного долга и пополнение государственных запасов. Наконец, иностранные инвестиции, которые в первом полугодии 2001 года выросли почти на 40% (по сравнению с тем же периодом 2000 г.), направляются исключительно в базовые отрасли российской экономики (например, в газовую промышленность), но даже там оказываются недостаточными для воспроизводства производственных фондов. В целом, общую ситуацию с капиталовложениями в России можно назвать близкой к критической. Следует отметить, что темпы снижения объема инвестиций были более существенными, чем спад производства. В 2000 году они составили почти 70% по отношению к 1991 году. Спад инвестиционной активности привел к быстрому износу большей части оборудования предприятий. Даже в относительно благополучной нефтеперерабатывающей промышленности износ фондов превышает 65%. По оценкам специалистов, массовый выход из строя основных фондов в промышленности и на транспорте, вследствие их морального устаревания и физического износа, может наступить уже в 2003-2005 гг. И для обеспечения хотя бы простого воспроизводства основного капитала объем инвестиций должен быть увеличен в два раза по сравнению с сегодняшним уровнем. Тюменская область является одним из крупнейших регионов мира по запасам и добыче нефти и просто не имеет аналогов, концентрируя до четверти мировых запасов природного газа. Кроме того, здесь развиты топливная промышленность, машиностроение и металлообработка, лесная и деревообрабатывающая промышленность, сельское хозяйство. Первое место в объеме промышленной продукции не только Тюменской области, но и всей Российской Федерации занимает Ханты-Мансийский автономный округ. Он же лидирует по объему капиталовложений (II место в РФ, после Москвы). В 1999-2000 гг. ХМАО был отнесен к группе регионов с высоким инвестиционным потенциалом и умеренным риском. Ямало-Ненецкий автономный округ занимает III место в РФ по объему капиталовложений и может быть интересен тем, что за последнее десятилетие испытал наименьший спад производства (VIII место среди регионов с наименьшим спадом по РФ). Он отнесен к группе, имеющей средний потенциал и высокий риск инвестиций. Наконец, юг Тюменской области, также попав в двадцатку регионов с наименьшим спадом производства (XIII место), по характеру инвестиционного климата отнесен к группе, имеющей пониженный инвестиционный потенциал и умеренный риск. Следует отметить, что темпы роста производства в Тюменской области всегда опережали соответствующие темпы роста по Российской Федерации. Так, например, за пять месяцев текущего года, рост производства по области составил (+6,2%), в то время как по России - (+5,9%). Стабильному росту объемов в промышленности способствует увеличение капиталовложений, в т.ч. и от предприятий нефтегазового комплекса севера, которое наблюдается в области с 1993 года. Этот факт свидетельствует об инвестиционной активности и мощной производственной базе. Так, в 1999 году объем инвестиций в экономику Тюменской области увеличился на 17% (к 1998 году), в 2000 году - в 2 раза (к 1999 году). Важно отметить, что многие предприятия и организации области переходят на долгосрочные программы сотрудничества. Это позволяет более полно загрузить имеющиеся производственные мощности, создавать дополнительные производственные места, вовремя выплачивать заработную плату и осуществлять налоговые платежи. Рассмотрим подробнее структуру инвестиционных ресурсов Тюменской области. Главным источником инвестиций в основной капитал предприятий нашего региона по-прежнему являются их собственные средства - более половины от общего объема капиталовложений. Следующим крупным источником являются бюджетные "вливания" (пятая часть от общего объема инвестиций). В основном, финансовая поддержка оказывается сельскохозяйственным предприятиям юга области и предприятиям машиностроения ("Термопласт", Ишимский машиностроительный завод, Сибнефтемаш, Тюменский приборостроительный завод, др.). Доля заемных средств до сих пор невелика, поскольку банковские кредиты продолжают оставаться дорогими для реального сектора экономики. В структуре предоставляемых банками инвестиционных ресурсов преобладают краткосрочные кредиты. Безусловно, у отдельных банков имеются возможности предоставления долгосрочных инвестиционных ресурсов, остается только найти механизм вовлечения банковского капитала в инвестиционный процесс. Напротив, объем иностранных инвестиций в Тюменскую область значительно возрастает с каждым годом. Так, например, если в 1999 году было привлечено 177 млн. долл. иностранных инвестиций, то в 2000 году их количество составило 1 млрд. 421 млн. в долларовом исчислении и 743 млн. - в рублевом. Форма привлекаемых ресурсов очень разнообразна. Это и прямые инвестиции: взносы в уставный капитал и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, и портфельные инвестиции, и кредиты международных финансовых организаций, а также правительств иностранных государств под гарантии правительства РФ. Подавляющая часть зарубежных инвестиций (98%) в Тюменскую область приходится на предприятия США, Великобритании, Кипра. Согласно структуре поступивших в область в прошлом году зарубежных инвестиций, наиболее приоритетной для иностранных инвесторов является топливная промышленность. К другим привлекательным сферам вложения капитала относятся: химическая и нефтехимическая промышленность, строительство, торговля, геология, геодезия, связь. В целом, максимальный объем всех капиталовложений в Тюменскую область (96%) сфокусирован в нефтедобывающей и газовой отраслях (кстати, основным источником инвестиций в этом секторе по-прежнему остаются амортизационные отчисления). Тем не менее, инвестиционных ресурсов даже в этих отраслях оказывается совершенно недостаточно для осуществления предприятиями максимально эффективной деятельности. Например, в нефтегазовый сектор привлечено немногим более 3 млрд. долл., а общая потребность в инвестициях для него составляет - 50 млрд. Неважная ситуация сложилась и с инвестициями в городское хозяйство Тюмени. Несмотря на то, что их объем возрос по итогам 5 месяцев этого года (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) более чем в 2 раза, капвложения в Тюмень по-прежнему составляют всего 1% от всех инвестиций по области. В целом, динамика инвестиций в основной капитал Тюменской области благоприятствует созданию максимально эффективных производств. В то же время, объем капиталовложений в область и структуру источников их финансирования необходимо увеличивать и развивать. |