| 26.10.2001 СМВБ 25 октября провела в Новосибирске семинар "Привлечение инвестиций с использованием корпоративных облигаций" Сибирская межбанковская валютная биржа 25 октября провела в Новосибирске семинар "Привлечение инвестиций с использованием корпоративных облигаций". В работе семинара приняли участие представители 27 банков и финансовых компаний из 10 городов региона и Москвы, а также ММВБ и НДЦ. Специалисты ММВБ и НДЦ выступили перед участниками семинара с докладами, в которых говорилось о роли биржи при организации первичного размещения и вторичного обращения корпоративных облигаций и о депозитарном обслуживании облигаций предприятий. Сегодня многие предприятия нуждаются в масштабном переоснащении производства, его расширении и внедрении передовых технологий. Для реализации подобных долгосрочных программ требуется привлечение долгосрочных "недорогих" источников финансирования. Традиционные источники финансирования - это прибыль, банковские кредиты, выпуск долговых ценных бумаг (облигации) и эмиссия новых выпусков акции. Преимуществами выпуска облигаций перед другими источниками являются: а) более низкая стоимость привлекаемых заемных средств по сравнению с кредитом; б) выплаты процентов (дисконта) по обращающимся на биржевом рынке облигациям относятся на себестоимость; в) возможность привлечения финансовых ресурсов на длительный срок (1-5 лет); г) более мягкие условия залогового обеспечения займов; д) сохранение контроля над компанией у ее руководства (по сравнению с эмиссией акций); е) дополнительный рекламный ресурс рыночного имени компании. С середины 1999 г. ММВБ и НДЦ накопили положительный опыт в размещении и организации вторичного обращения на биржевом рынке облигаций российских корпораций. За 1999-2001 года на бирже было размещено облигаций предприятий 53 эмитентов на сумму 58.8 млрд руб., и еще 8 эмитентов готовят к размещению свои бумаги на сумму 25 млрд руб. Среди эмитентов, разместивших свои облигации на ММВБ, такие крупнейшие корпорации как ГАЗПРОМ, РАО "ЕЭС России", ЛУКОЙЛ, ТНК, АЛРОСА, ВНЕШТОРГБАНК, МДМ Банк, МГТС, "CSFB Capital" и другие. По мнению экспертов, корпоративные облигации - универсальный инструмент, позволяющий привлекать средства не только компаниям-гигантам, но и средним компаниям с ясными перспективами развития и хорошим менеджментом. Именно выход на рынок ММВБ подобных компаний активизировался в последнее время. Этапы организации рынка облигаций для предприятия на ММВБ включают в себя: подготовку проспекта эмиссии и других необходимых документов, маркетинг, проведение размещения, организация вторичного рынка, выплата дохода/погашение облигаций. На всех этапах ММВБ и НДЦ обеспечивают эмитенту поддержку и оказывают полный спектр услуг по организации размещения облигационных займов (консультационные услуги, предоставление технологий торгов и расчетов, маркетинговая кампания). Представители двух крупных банков, предоставляющих российским корпорациям услуги по организации и андеррайтингу корпоративных займов, "Альфа-банка" и "Райффайзенбанк Австрия" поделились с участниками семинара собственным опытом по организации и выводу на организованный рынок корпоративных облигационных займов. Были освещены вопросы оценки возможностей выпуска займов потенциальными эмитентами, разработки структуры займа (параметры займа, возможные механизмы построения), вариантов размещения и создания вторичного рынка корпоративных облигаций (все с учетом российской специфики). Отдельно обсуждался вопрос о роли и возможностях работы банков на рынке корпоративных займов от формирования собственного портфеля и работы с клиентами до работы с эмитентами и андеррайтинга. В завершении семинара участникам была представлена пилотная информация о возможности и порядке размещения и обращения корпоративных облигаций на СМВБ, а также проведена демонстрация системы интернет-трейдинга QUIK-Акции и рассказано о ближайших перспективах развития ее функциональных возможностей. Этот рабочий семинар является не последним в череде мероприятий, проводимых СМВБ в рамках совместных с ММВБ проектов по выводу акций и облигаций в общероссийскую биржевую систему, организованную ММВБ и региональными валютными биржами. |