| 07.02.2007 НПФ запретили инвестировать средства в векселя и недвижимость В понедельник правительство выпустило постановление, регламентирующее размещение средств негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Документ запрещает пенсионным фондам инвестировать средства в векселя и недвижимость. Кроме того, постановление ограничивает вложения в бумаги учредителей и вкладчиков фондов. То есть всем без исключения пенсионным фондам придется полностью изменять структуру своих инвестиций. Таким образом чиновники пытаются бороться с "бумажными" активами и дутыми капиталами НПФ. Согласно постановлению № 63 от 1 февраля "Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроле за их размещением", пенсионные резервы запрещается инвестировать в векселя и недвижимость. Этого документа пенсионный рынок ждал последние пять лет: действующий порядок инвестирования был принят еще в 2001 году, и портфели многих фондов считаются "схемными" – по данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), НПФ злоупотребляют вложениями в векселя, неликвидные активы, а также в ценные бумаги собственных учредителей. Причем такая структура вложений характерна не только для мелких НПФ, но и для корпоративных фондов. Так, векселя – основной инструмент для "серых" схем, являющихся одной из главных причин интереса предприятий к пенсионному бизнесу. Подавляющее большинство НПФ являются корпоративными, а потому новые нормы затронут фактически весь рынок, и многие фонды просто лишатся львиной доли вкладчиков и поступлений. "Вексель – рискованный инструмент, выпуск которого никак не регистрируется: векселя воруют, выпускают с дефектом формы, не погашают в срок, эти бумаги теряются",– считает руководитель департамента по контролю и надзору за коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный. Согласно новому постановлению, вложения в акции вкладчиков и учредителей фонда ограничены 5% (в акции других эмитентов – до 10%), "за исключением случаев, если указанные ценные бумаги включены в котировальные списки российской фондовой биржи высшего уровня". На приведение структуры резервов в соответствие с новым постановлением НПФ отведено три года. При этом фонды, резервы которых в настоящее время не соответствуют новой структуре размещения более чем на 5 млрд рублей, должны в трехмесячный срок предоставить ФСФР план мероприятий по приведению активов в соответствие. Запрет на вложения в векселя и сокращение лимитов вложений в бумаги учредителей – одно из средств борьбы чиновников с дутыми капиталами НПФ и искусственными пенсионными резервами. Часто предприятия, используя налоговые льготы, закачивают средства в НПФ, а те, в свою очередь, покупают векселя этих же предприятий – таким образом предприятие получает деньги обратно. Учитывая, что векселя далеко не всегда поддаются корректной оценке, стоимость размещенных в них пенсионных резервов часто не соответствует действительности. Однако НПФ утверждают, что сумеют привести свои портфели в соответствие с новыми правилами. |