| 10.12.2002 10% российских граждан станут инвесторами В конце нынешнего года Пенсионный фонд России разошлет письма российским гражданам - своим клиентам, в котором предложит определиться с местом, куда будет направлена накопительная часть пенсионных взносов. Каждый получатель сможет определиться: либо оставить эту часть в инвестиционном портфеле ПФР, либо доверить ее частным управляющим компаниям. По оценкам аналитиков, около десятой части плательщиков взносов могут "попробовать" себя в качестве частных инвесторов. Это лишь первый этап реформы. В 2004 году российские граждане должны будут определиться со сберегательной частью пенсии окончательно - выбрав пенсионный фонд для ее хранения. Еще совсем недавно негосударственные пенсионные фонды (НПФ) переживали кризис, и многие аналитики предсказывали крах всей системе. Однако после дефолта 1998 года все изменилось, и этот сектор стал активно развиваться. Основной проблемой этого развития остается российская экономика, вернее, ее структура, которая не позволяет развернуть по-настоящему эффективные инвестиционные стратегии. С 1 октября 2001 года по 1 марта 2002 года суммарные активы НПФ выросли вдвое, пенсионные резервы - на 57%, а имущество для ведения уставной деятельности - на 17%. Однако при более внимательном рассмотрении этот рост имеет совершенно определенную специфику. Как и в большом бизнесе, наиболее активно развиваются "корпоративные" фонды, созданные материнскими компаниями - крупнейшими корпорациями и естественными монополиями. Учредители активно выращивают своих питомцев, накачивая их собственными средствами. Львиная доля пенсионных взносов поступает от вкладчиков - юридических лиц. В то же время количество лиц физических, пользующихся услугами негосударственной пенсионной системы, по итогам первого полугодия сократилось почти на 18 тысяч человек. За этим стоит общая неуверенность населения в эффективности накопительной схемы. Все дело в том, что во всем мире пенсионные фонды считаются долгосрочными инвесторами, обладающими самыми длинными финансовыми ресурсами. В нынешней России большая часть вложений делается исходя из краткосрочной стратегии, что делает инвестиции чрезвычайно уязвимыми от состояния рыночной конъюнктуры. |