| 19.07.2009 Инвестиционный потенциал ЗПИФН растет в условиях кризиса Использование в России закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (ЗПИФН) дает новые возможности для повышения эффективности деятельности участников рынка в условиях падения рентабельности девелоперских проектов, считают участники круглого стола, организованного компанией «Эрнст энд Янг». «Российские ЗПИФН уже зарекомендовали себя в качестве эффективного инструмента инвестирования и все более широко используются на практике. Они имеют большой потенциал для развития и могут успешно применяться на рынке недвижимости в качестве альтернативного инструмента для привлечения инвестиций», - говорится в пресс-релизе «Эрнст энд Янг» по итогам круглого стола. Участники круглого стола отметили, в частности, существенные налоговые преимущества использования российских ЗПИФН, например, отсутствие налога на имущество применительно к имуществу таких фондов. В то же время они указали на ряд остающихся нерешенными вопросов, в частности, неурегулированность подходов к налогообложению иностранных пайщиков как при получении ими промежуточных доходов от деятельности ЗПИФН, так и при погашении паев. «Отсутствие четких разъяснений компетентных органов и недостаток практического опыта в отношении налогообложения иностранных инвесторов, осуществляющих вложения в российские ЗПИФН, оставляют управляющим компаниям, принимающим решения о налогообложения того или иного фонда, широкие возможности для трактовки действующего законодательства», - отмечается в документе. В качестве ключевых препятствий, которые необходимо преодолеть на пути широкого распространения ЗПИФН в России, были названы нормативно-правовые ограничения и неопределенность налогового законодательства, в том числе невозможность привлечения заемных средств (за исключением квалифицированных инвесторов), строгие требования к составу и структуре активов фондов, а также ограничение максимального срока их действия. Участники круглого стола - представители компаний RWM Capital, «Связьинвест», Marshall Capital, Тройка Диалог, Aberdeen Property Investments, Hines, Horus Capital и Forum Properties - отметили, что во многих случаях эти вопросы могут быть решены при помощи надлежащего и своевременного структурирования. |