| 06.11.2010 Ужесточение денежно-кредитной политики не ухудшит кредитование в РФ Всемирный банк считает, что некоторое ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) не окажет существенного воздействия на уровень кредитования в РФ и при этом поможет смягчить инфляционное давление. "В настоящее время Банку России предстоит сделать непростой выбор между сохранением основной ставки рефинансирования на низком уровне и потенциальным усилением инфляционного давления", - говорится в очередном докладе ВБ об экономике России. Ставка рефинансирования сейчас находится на уровне 7,75%. Центробанк РФ, ежемесячно рассматривающий вопросы процентной политики, 29 октября пятый раз подряд сохранил свои ставки на прежнем уровне. "Проблема с относительно низкой ставкой рефинансирования заключается в том, что даже при быстрых темпах монетизации экономики и существенном улучшении ликвидности в банковском секторе активность кредитования в течение 2010 года оставалась чрезвычайно низкой", - отмечают эксперты ВБ. "Чистый объем кредитов частному сектору с апреля по август 2010 года вырос незначительно. При этом большую часть этого прироста составили новые кредиты, выданные предприятиям, тогда как чистый объем кредитования остается ограниченным", - говорится в докладе. Аналитики ВБ обращают внимание на тот факт, что российские банки сохраняют широкий спред между ставкой рефинансирования и эффективными ставками кредитования. "Этом свидетельствует о том, что большинство банков по-прежнему оценивают кредитные риски потенциальных заемщиков (особенно физических лиц) как чрезвычайно высокие", - отмечают они. При этом эксперты банка добавляют, что "с учетом медленных темпов восстановления экономики и низкой рентабельности преобладающие процентные ставки по новым кредитам ... часто являются запретительными". За период с апреля 2009 года по июнь этого года ставка рефинансирования снижалась 14 раз - до 7,75% с 13%. В июне ЦБ завершил цикл снижения своих ставок. ЦБ отмечал, что инфляционные риски, обусловленные монетарными условиями, сейчас находятся на приемлемом уровне, а повышение гибкости формирования валютного курса наряду с планируемым в следующем году снижением дефицита федерального бюджета и использованием рыночных механизмов его финансирования могут способствовать формированию условий для снижения рисков инфляции. |