| 07.02.2003 Инвесторы проглотили пилюлю Компания "Аптечная сеть 36,6" провела первичное размещение 20% своих акций. Вместо желаемой цены $11-16 за акцию бумаги были проданы инвесторам по $9, пишет "Коммерсантъ". И аналитики предсказывают этим бумагам трудную судьбу. "Аптечная сеть 36,6" планировала разместить 20% своих акций еще 23 января, однако буквально накануне размещения сделку отложили на неопределенный срок. Как тогда заявляли организаторы -- по причине нестабильности фондовых рынков. А аналитики говорили, что истинная причина переноса -- завышенные цены, из-за чего организаторам размещения не удалось найти достаточно инвесторов. Кстати, на ММВБ, где предполагалось вначале размещать акции, они появились в листинге именно 23 января. Сделок по ним не было, висела только одна заявка на покупку. Причем цена в этих заявках была указана 1 руб. за акцию. Но через несколько дней и она исчезла. Правда, сомнений в том, что компания в ближайшее время все же разместит свои акции, ни у кого не было -- у "Аптечной сети" слишком велика была потребность в деньгах. Вчера компания объявила о размещении 20% пакета. Акции были реализованы по $9, что позволило привлечь $14,4 млн. Покупатели -- ограниченный круг российских и европейских инвесторов. На балансе лид-менеджера ING Investment Banking для стабилизации котировок после размещения осталось еще 5% акций, которые могут быть проданы в будущем. Гендиректор компании "Аптечная сеть 36,6" Артем Бектемиров заявил Ъ: "Мы рассчитывали получить больше, но учитывая нестабильное состояние рынка и понимая сомнения инвесторов, продали акции дешевле". По его словам, покупателями стали крупные финансовые институты, среди которых стратегических инвесторов не было. По мнению аналитика ИК "Тройка Диалог" Андрея Иванова, "размещение акций для компании было единственной возможностью получить средства, так как они исчерпали все ресурсы по привлечению долга". Он считает, что справедливая цена за акцию -- примерно $9,4 и при неудовлетворенном спросе цена после начала вторичного обращения может вырасти. "Но бумаги вряд ли будут ликвидными",-- добавил Андрей Иванов. По мнению аналитика ОФГ Алексея Кривошапко, справедливая цена акций составляет $11,6, поэтому первые покупатели получат дополнительный доход. Однако он тоже не ожидает активного вторичного обращения этих акций. История с размещением акций "Аптечной сети" отчасти напоминает первое российское IPO, проведенное в апреле прошлого года информационным холдингом РБК. Акции тогда были реализованы по $0,83, на треть дешевле первоначальной оценки андеррайтера выпуска ИК "Атон". На протяжении пары месяцев после размещения цена бумаг на вторичном рынке даже превышала $1. Ежедневные обороты достигали $0,6 млн. Однако постепенно интерес к бумагам компании уменьшился: обороты резко сократились, а котировки уже несколько месяцев держатся в районе $0,6. |