| 14.06.2001 В среду индекс торговой системы NASDAQ снизился на 2, 2 проц., в четвёртый раз подряд, так как выводы, сделанные в "Бежевой книге" в отношении экономики, не порадовали инвесторов. Индексы составили: Dow Jones Ind - 10871,62 (-0,70 проц.), NASDAQ Comp - 2121,66 (-2,23 проц.), S&P 500 - 1241,60 (-1,13 проц.), Mexico Bolsa - 6802,37 (+0,08 проц.), Brazil Bovespa - 15403,40 (+1,52 проц.), Argentina Merval - 445,75 (-0,99 проц.). Доходность 10-летних облигаций казначейства повысилась до 5,26 проц., на 2 пункта. В среду рынок акций США возобновил неактивное нисходящее движение, начатое ещё в конце прошлой недели. Главной причиной постепенной утери инвесторами своего недавнего боевого духа является медленность восстановительных процессов, протекающих в национальной экономике США и корпоративном секторе. Потрясённые стремительным охлаждением экономики в конце 2000-начале 2001 года участники рынка подсознательно рассчитывали на почти столь же стремительное восстановление её силы и прибылей крупнейших компаний. Однако V-образного разворота не получается, - пока что на повестке дня стоит только L-образная стабилизация. Несмотря на то, что активная политика ФРС позволила избежать спада, полностью сгладить присущую экономическим системам цикличность не удаётся. Скорее всего, на протяжении ещё пары кварталов ситуация в экономике США будет оставаться неопределённой. Именно такие выводы были сделаны в очередном обозрении ФРС, посвящённом состоянию экономики и называемом "Бежевой книгой". Никаких новых выводов в нём не прозвучало, но общий тон отчёта оказался скорее слегка пессимистичным и настораживающим. Так, было высказано предположение о том, что в апреле и мае ситуация в экономике заметных изменений не претерпела, что уже само по себе является негативным сигналом. Длительная стагнация может изменить пока устойчиво высокое доверие потребителей к экономике и тем самым создать предпосылки для формирования настоящего спада. Если ранее стагнация следовала за кризисом, то теперь имеется угроза постепенного перерастания стагнации в спад (но не кризис). Кроме того, стало известно о том, что в мае объём розничных продаж также остался почти на прежнем уровне (+0,1 проц.), что не соответствует оптимистическому апрельскому показателю (+1,4 проц.). Слабость экономики продолжает негативно отражаться на прибылях компаний, особенно высокотехнологичных. Поэтому именно технологический индекс торговой системы NASDAQ в среду снизился наиболее значительно, уже в четвёртый раз подряд. Заметно подешевели акции таких "фишек", как Microsoft, Cisco Dystems и Intel. Ещё одним негативным для сектора фактором стало предупреждение производителя телефонного оборудования Avaya об ожидающемся снижении продаж в текущем квартале. В других секторах тенденции были скорее смешанными, - отчётливое снижение оформилось только в последние пару часов торгов. Вместе с технологическими акциями подешевели акции машиностроительных гигантов General Electric и Honeywell из-за сохраняющихся проблем с утверждением покупки Honeywell европейской комиссией по конкуренции. В ближайшие два дня ожидается опубликование данных по инфляционным индексам CPI и PPI за май, и если их прирост не превысит 0,3 проц., то это подтвердит вывод ФРС о подконтрольности инфляции и может ослабить давление на рынок накануне очередного заседания ФРС по вопросу о ставках, намеченного на 26-27 июня. |